Con frecuencia, la gente dice que invertir es riesgoso
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Y la realidad es que, como bien lo dice el mismo Robert Kiyosaki, no hay inversiones riesgosas, el riesgo está en el inversor.
Si no sabes lo que estás haciendo, pones en riesgo tus ahorros y tu futuro.
Es por eso, que es tan importante adquirir la mayor cantidad de conocimientos posibles sobre inversiones y finanzas en general.
Eso te da control sobre las decisiones que tomas y los resultados de estas.
Las inversiones son tu boleto hacia un retiro soñado pero para entrar de lleno en ellas, debes hablar su lenguaje.
Es por eso, que preparamos este glosario en el que podrás empaparte de todo el vocabulario que necesitas para comprender el mundo de las finanzas y las inversiones en general.
Recuerda que la educación financiera es clave para ayudarte a dar los pasos correctos cuando se trata de dinero y de esa manera, evitar convertirte en un riesgo para tus inversiones.
Veamos los términos que necesitas conocer para convertirte en experto financiero.
1. Bonos
Bono definición
Un bono es un instrumento de deuda que emite una empresa o el sector público para financiarse. El emisor de un bono promete devolver el dinero prestado al tenedor de ese bono, más unos intereses acordados al momento de la emisión, conocidos como cupón. Es por esto, que se lo conoce como instrumento de renta fija.
Los bonos son una de las principales fuentes de financiación de las grandes empresas y de los gobiernos. Mediante la emisión de bonos materializan la deuda y reciben los fondos de los prestamistas cambio del activo financiero, entregando a sus prestamistas un activo financiero.
Obligaciones Negociables
Las obligaciones negociables son el instrumento por medio del cual una entidad privada recauda fondos, cuando requiere capital externo para su negocio. También se les conoce como ON.
De esta forma, la sociedad contrae deuda con los obligacionistas, que son los inversores que compraron esos títulos, y se compromete a cancelar esa deuda en el plazo pactado junto con el interés correspondiente.
La principal diferencia entre una acción y un bono es que el comprador de la acción pasa a ser dueño de la empresa, en proporción a la cantidad de acciones que haya adquirido. En cambio, quien invierte en bonos u obligaciones compra parte de la deuda de la empresa o entidad emisora; en lugar de convertirse en socio se convierte en acreedor.
Valor actual
Son los flujos de fondos futuros traídos al presente descontándolos por una tasa de interés. El precio oscila en torno al valor actual del mercado secundario.
**El mercado secundario es una parte del mercado de capitales dedicado a la compra-venta de valores que ya han sido emitidos en una primera oferta pública o privada, en el denominado mercado primario. El mercado secundario está compuesto por tres submercados: las bolsas de valores, el mercado de deuda pública anotada en cuenta, y los mercados oficiales de futuros y opciones.
Valor técnico
Indica el valor de rescate del título al momento actual.
Valor residual
El valor residual indica el monto de capital que aún no ha sido pagado por el emisor. Es decir el capital a abonar más los intereses corridos hasta ese momento.
Cláusula Call
Se los suele denominar “bonos rescatables” o “callable bonds”. Son aquellos bonos que incluyen la opción para el emisor de solicitar la recompra del bono en una fecha y precios determinados.
Es decir, el emisor del bono, en un momento determinado puede exigirle al tenedor del bono venderselo a un precio específico.
Intereses acumulados o intereses corridos
Se refieren al total de intereses acumulados que aún no han sido pagados.
2. Acciones
Acciones definición:
Las acciones son las partes iguales en las que se divide el capital social de una sociedad anónima. Es decir, el título emitido representativo del valor de una de las fracciones iguales en que se divide su capital social. Estas partes son poseídas por una persona, que recibe el nombre de accionista, y representan la propiedad que la persona tiene de la empresa, es decir, el porcentaje de la empresa que le pertenece al accionista.
Earnings Per Share (EPS) / Beneficios por acción (BPA)
Esto refiere a cuánto gana la empresa por cada acción, es una medida de la rentabilidad de una firma. Cuanto más alto sea este número, mayor será la rentabilidad de la empresa.
Price / Earnings - Precio Ganancia:
El ratio Precio / Ganancia surge del cociente entre el precio de la acción y las ganancias por acción que tuvo la firma en los últimos doce meses. Es un indicador que muestra cuántos años de ganancias son necesarios para cubrir el precio de la acción.
Un ratio más bajo, tanto respecto al promedio histórico como a los competidores del sector, es una buena noticia para la compañía en cuestión. También se puede utilizar para comparar una empresa con su propio registro histórico o para comparar mercados agregados entre sí a lo largo del tiempo.
Para calcularlo simplemente se divide el precio actual de las acciones por las ganancias por acción (EPS).
El PE es una de las herramientas de análisis de acciones más utilizadas para determinar la valoración de las acciones. Permite identificar si el precio de las acciones de una empresa está sobrevaluado o subvaluado.
En esencia, muestra el monto en dólares que un inversor invierte en una compañía para recibir un dólar de las ganancias. Es decir, muestra cuánto están dispuestos a pagar los inversores por un dólar de ganancia. Si el PE es 20, los inversores están dispuestos a pagar USD 20 para recibir USD 1.
La relación P/E ayuda a los inversores a determinar el valor de mercado de una acción, en comparación con las ganancias de la compañía.
La relación P/E muestra lo que el mercado está dispuesto a pagar hoy por una acción basada en sus ganancias pasadas o futuras. Un P/E alto podría significar que el precio de una acción es alto en relación con las ganancias y posiblemente sobrevaluado. A la inversa, una P/E baja podría indicar que el precio actual de las acciones es bajo en relación con las ganancias.
Payout Ratio / Índice de pago
Muestra la proporción de las ganancias netas de una compañía que son pagadas a los accionistas en forma de dividendos. Está expresado en porcentaje en función de las ganancias netas totales de la empresa.
ROE / Retorno sobre el patrimonio neto
Esta es una medida, en porcentaje, del desempeño financiero y su interpretación es: qué tan eficiente es una compañía en la generación de beneficios respecto a su capital (patrimonio neto).
Para entender el concepto en su totalidad, imaginemos dos empresas que generaron el mismo retorno, pero una de ellas tiene un capital mayor. Así, la que tiene un capital menor está administrando mejor sus recursos porque con menor disponibilidad de herramientas genera el mismo nivel de ganancia.
En este sentido, cuanto más alto sea el cociente entre ganancia neta y patrimonio neto, es decir cuanto mayor sea el ROE, más eficiente es la firma.
Es importante tener presente que para comparar ROE de distintas empresas, estas deben pertenecer al mismo rubro y además debemos conocer qué ROE es representativo para dicho rubro. Es decir, no es lo mismo el ROE representativo (o promedio) del sector de alta tecnología que el de servicios públicos.
ROA / Retorno sobre activo
Es un indicador de cuán rentable es una compañía en relación con sus activos. Especifica que tan eficientemente se gestionan los activos para generar ganancias. Esta medida se indica en términos porcentuales. Cuánto mayor sea este número más rentable es la compañía en relación a sus activos.
ROI / Retorno sobre la inversión
Esta es una medida financiera muy utilizada para calcular la probabilidad de cierto retorno en una inversión. Es decir, implica un cociente entre cuanto es el valor esperado del retorno de cierta inversión sobre su costo.
Además, en el análisis de mercado tanto el ROI como la tasa interna de retorno y el valor presente neto son indicadores muy utilizados para la evaluación de alternativas de inversión.
Valor presente neto
Es un procedimiento que permite calcular el valor presente de un determinado número de flujos de caja futuros (ingresos menos egresos). El método, además, descuenta una determinada tasa o tipo de interés igual para todo el período considerado.
De este modo, es un indicador financiero que mide los flujos de los ingresos y egresos futuros que tendrá un proyecto, para determinar, si luego de descontar la inversión inicial, queda una ganancia.
La tasa de interés con la que se descuenta el flujo neto proyectado, es la tasa de oportunidad, rendimiento o rentabilidad mínima esperada. Por lo tanto, cuando la inversión resulta mayor que el BNA (beneficio neto actualizado), es decir un VAN negativo, es porque no se ha satisfecho dicha tasa.
Cuando el BNA es igual a la inversión (VAN igual a cero) es porque se ha cumplido dicha tasa, y cuando el BNA es mayor que la inversión (VAN positivo), es porque se ha cumplido con dicha tasa y además, se ha generado un beneficio adicional.
- VAN > 0 La inversión produciría ganancias.
- VAN > 0 La inversión produciría pérdidas.
- VAN = 0 La inversión no produce ni ganancias ni pérdidas.
La TIR (tasa interna de retorno o tasa interna de rentabilidad) de una inversión, está definida como la tasa de interés con la cual el valor actual neto o valor presente neto (VAN o VPN) de una inversión sea igual a cero (VAN = 0).
Recordemos que el VAN o VPN es calculado a partir del flujo de caja anual, trasladando todas las cantidades futuras al presente (valor actual), aplicando una tasa de descuento.
Este método considera que una inversión es aconsejable si la TIR resultante es igual o superior a la tasa exigida por el inversor (tasa de descuento), y entre varias alternativas, la más conveniente será aquella que ofrezca una TIR mayor.
Si la TIR es igual al VAN, la inversión puede realizarse como no realizarse, dependerá de la decisión del inversor.
Si la TIR es menor a la tasa de descuento, el proyecto debe rechazarse.
Margen operativo
Este margen surge del cociente entre el ingreso operativo y las ventas del período y muestra cuánto le queda a la empresa disponible por cada dólar que vende, luego de descontar los costos de las mercaderías vendidas y los gastos operativos diversos.
Si el número crece, significa que la empresa está obteniendo mayores beneficios por cada venta. Es importante destacar que este ratio debe compararse entre empresas del mismo sector.
Margen bruto
El margen bruto es el beneficio directo de la actividad de la compañía, sin descontar impuestos, gastos de personal y otros costos. Es muy importante la interpretación del margen bruto sobre ventas, ya que gracias a él los negocios pueden determinar si son rentables o no.
En el caso de que el margen bruto resulte negativo, eso implica que resulte imposible cubrir con todos los demás gastos. De ahí que también reciba la denominación de utilidad bruta.
Margen neto
Este margen muestra qué porcentaje de cada dólar que ingresa a la firma es ganancia neta. Por ejemplo, si el margen neto es 12% entonce por cada dólar que ingresa a la compañía genera 12 centavos de ganancia total.
Puede interpretarse como qué tan eficiente es la gestión de los gerentes de la compañía. Es decir, si la gerencia quiere mejorar el margen neto, pueden mantener los mismos ingresos, pero bajar los gastos resultando un margen neto más elevado o aumentar los ingresos y mantener los gastos.
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciations and Amortizations)
Son las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Es una medida de la performance de la compañía, y también puede pensarse como la ganancia bruta. Por ende, podemos decir que son las ganancias que surgen de sus operaciones, sin tener en cuenta el financiamiento y los intereses.
Margen EBITDA
El Margen EBITDA, es una medida de performance y eficiencia de la empresa. Siendo el cociente entre el EBITDA y las ventas netas de la empresa, lo que arroja una medida de rentabilidad de la ganancia.
Valor libro
El Book Value significa el valor de una empresa según su patrimonio neto que se refleja en sus estados financieros. Teóricamente, el valor libro representa el monto total que una empresa vale si todos sus activos se venden y todos los pasivos se devuelven. Esta es la cantidad que los acreedores e inversores de la compañía pueden esperar recibir si esta se liquida.
Valor de mercado
El valor de mercado también se usa comúnmente para referirse a la capitalización de mercado de una empresa que cotiza en bolsa, y se obtiene al multiplicar el número de sus acciones en circulación por el precio actual de la acción.
Ex-dividendo
¿Qué implica que una acción se haga ex dividendo?
Básicamente, 48 horas hábiles antes del pago del dividendo, el precio de la acción cae en proporción al dividendo a pagar. Por ejemplo, si una acción cuesta USD 10 y va a pagar un dividendo por acción de USD 1, entonces el día que se hace ex dividendo, la cotización se ajusta de USD 10 a USD 9.
Si el precio baja, ¿es aconsejable el dividendo?
En relación a esto, hay una cuestión importante. Generalmente se supone que cuando la acción se hace ex dividendo, los inversores tienden a cobrar el dividendo y reinvertir el monto en el mismo activo, lo que puede producir dos efectos:
1. La mayor demanda de la acción por el efecto reinversión podría generar que la acción recupere rápidamente el precio original antes de que se haga ex cupón.
2. Los inversores que reinvierten tienen una proporción mayor del capital de la empresa (más acciones), lo que les permite poder acceder a mayores dividendos en el futuro con la misma inversión original.
CEDEARs
Son CErtificados de DEpósito ARgentinos emitidos por un Banco, los cuales representan acciones del mercado extranjero (ej: Google) que pueden ser negociados (comprar y vender) en el mercado local argentino.
El precio teórico se obtiene multiplicando el valor de la acción en Estados Unidos multiplicado su ratio de conversión y a su vez multiplicado el tipo de cambio. Si este precio teórico es más bajo que el precio de mercado, la recomendación es comprar, en cambio si el precio teórico es más alto, la recomendación es vender.
3. Opciones
Opciones definición
Las opciones son instrumentos financieros que otorgan al comprador el derecho y al vendedor la obligación de realizar la transacción acordada a un precio fijado y en una fecha determinada.
Vamos a pensar que quien posee la opción, es quien realmente es capaz de ejercer el derecho, mientras que quién vendió la opción tiene una obligación.
Es un contrato, donde existen dos partes, mientras una posee un derecho la otra tiene una obligación. Viéndolo desde el lado de las obligaciones sucede que:
· Quien vendió un put tiene la obligación de comprar el activo subyacente a la opción, en caso de que el tenedor ejerza su derecho de venta.
· Quien vendió un call tiene la obligación de vender el activo subyacente, en caso de que la opción el tenedor ejerza su derecho de compra.
4. Futuros
Futuros definición
Es un acuerdo para comprar o vender un determinado activo en un momento específico en el futuro. Además, son contratos estandarizados en cantidad y calidad y se negocian en mercados institucionalizados. Sirven para cubrir a los operadores de los riesgos del activo subyacente y para especular con la dirección futura del activo.
La liquidación puede ser al vencimiento contra entrega o diriamente mediante diferencias entre el precio de cierre de cada día y el precio al que se inició una posición compradora o vendedora en futuros.
5. Otros términos de interés
Fondos Comunes de Inversión
Un fondo común de inversión es un patrimonio formado por los aportes de un grupo de personas que tienen los mismos objetivos de rentabilidad y riesgo, respecto a las inversiones que realizan.
Dichos aportes son administrados por un grupo de profesionales expertos y son invertidos en distintos instrumentos tales como plazo fijo, bonos y/o acciones, locales o internacionales, permitiendo acceder a más y mejores alternativas de inversión que a las que se puede acceder invirtiendo en forma individual.
Cuando se ingresa a un fondo de inversión estás comprando pequeñas partes del fondo, a las que se las denomina cuotapartes, de modo que cuando una persona realiza una suscripción (invierte) en un fondo común de inversión lo que está haciendo es comprar una cantidad de cuotapartes, a un determinado valor.
Los precios de las cuotapartes varían diariamente de acuerdo a la fluctuación de los precios de los activos que componen la cartera del fondo.
Un inversor puede invertir en un fondo tantas veces como lo desee, inclusive traspasarse de un fondo a otro cuando sea necesario. Además la rentabilidad de un fondo en un período determinado de tiempo corresponde al aumento o disminución porcentual en el valor de la cuotaparte del fondo, durante ese período.
Cuando un inversor decide realizar un retiro parcial o total del dinero que posee en un fondo de inversión, lo que está realizando es un rescate. Los fondos de inversión permiten disponer del dinero invertido en el día, en 24 o 72 horas hábiles dependiendo del fondo.
DXY
El Índice Dólar es un índice que mide el valor del dólar estadounidense con relación a una canasta de monedas extranjeras. Es una media geométrica ponderada del valor del dólar en comparación con:
· Euro, 57,6%
· Yen japonés, 13,6%
· Libra esterlina, 11,9%
· Dólar canadiense, 9,1%
· Corona sueca, 4,2%
· Franco suizo 3,6%.
Si el índice sube, significa que el dólar se está apreciando.
VIX
El VIX es una medida de volatilidad que surge de la Chicago Board Options Exchange (CBOE). Este mide la volatilidad de corto plazo del índice S&P500. Muestra la volatilidad esperada para los próximos 30 días. Eso lo logra analizando los puts y calls vinculados al índice S&P500.
Un nivel por debajo de 20 en el VIX indica un mercado con baja volatilidad, mientras que un nivel por encima de 30 muestra miedo en los mercados y alta volatilidad. Invertir en el VIX es una manera de invertir en acciones sin importar si van al alza o a la baja.
Equivalencias de tasas
Busca tasas que capitalizan en diferentes frecuencias pero que en un mismo plazo brindan la misma renta.
Interés
El interés sirve para medir la rentabilidad de los ahorros y las inversiones. Sirve para medir el costo de un crédito bancario. El costo se representa como un porcentaje referido con el total de la inversión o el crédito.
Tasa de interés simple
Consideramos que la tasa de interés es simple cuando los intereses que obtenemos al vencimiento no se suman al capital para poder generar nuevos intereses. El interés simple se calcula siempre sobre nuestro capital inicial. Por tanto, los intereses que vamos obteniendo no se reinvierten en el siguiente período y en consecuencia, el interés obtenido en cada período es el mismo.
Entre las características del interés simple se encuentran:
- El capital inicial no se modifica, manteniéndose igual durante toda la operación.
- El interés no se modifica, siendo el mismo para cada uno de los períodos de la operación.
- La tasa de interés es aplicada sobre el capital invertido o capital inicial.
A continuación vamos a ver la fórmula del interés simple y sus componentes:
VF = VA (1 + n * i)
· VF = Valor Futuro
· VA = Valor Actual
· i = Tasa de interés
· n = Periodo de tiempo
Por ejemplo, si queremos calcular el interés simple producido por un capital de USD 30.000 invertidos durante 5 años a una tasa del 8% anual. El interés simple se calculará de la siguiente forma:
I = 30.000 * 0,08 * 5 = 12.000
Si queremos calcular el mismo interés durante un periodo menor a un año (60 días), se calculará de la siguiente forma:
Periodo: 60 días = 60/360 = 0,16 I = 30.000 * 0,08 * 60/360 = 384
Tasa de interés compuesta
Los intereses que conseguimos en cada período se van sumando al capital inicial, con lo que generan nuevos intereses. Aquí a diferencia del interés simple, los intereses no se pagan a su vencimiento, porque se van acumulando al capital. Por eso, el capital crece al final de cada uno de los periodos y el interés calculado sobre un capital mayor, también crece.
· El capital inicial va aumentando en cada periodo ya que los intereses van acumulándose.
· La tasa de interés es aplicada sobre el capital que irá variando.
· Los intereses irán incrementándose.
A continuación vamos a ver la fórmula del interés compuesto y sus componentes:
VA = VF (1 + i) ^n
· VF = Valor Futuro
· VA = Valor Actual
· i = Tasa de interés
· n = Periodo de tiempo
Las principales diferencias entre el interés simple y el interés compuesto son:
· En el interés simple el capital inicial es el mismo durante toda la operación, mientras que en el interés compuesto este capital va variando en cada periodo.
· En el interés simple el interés es el mismo, mientras en el interés compuesto el interés va variando en cada periodo.
Tasa nominal anual
La TNA es una tasa que nos indica el rendimiento de cierta inversión o activo llevado a un período anual.
Por ejemplo:
Si mi inversión con acciones de Microsoft me permitió ganar 10% en 30 días. La TNA de la inversión es:
= Rendimiento directo* ( cantidad de días del año )
Cantidad de días de la inversión
= 10% * 365/30 = 121,66%
La TNA es una medida de “velocidad de la inversión”. De la misma manera que decimos que Usain Bolt corre a una velocidad de 37,5 km/h porque logra hacer 100 metros llanos en 9,60 segundos, la inversión rinde 121,66% anual porque permite conseguir 10% en 30 días.
Costo Financiero Total
Incluye el tipo de interés nominal e incluye el plazo de la operación y las comisiones que se cobran para sí los bancos.
Tasa efectiva anual
Es un indicador amplio y confiable para los clientes para poder comparar las rentabilidades de los depósitos. Además, permite saber cuánto ganarían con un depósito a 1 año.
La TAE o TEA toma el rendimiento de la inversión y supone la capitalización de los intereses durante la cantidad de períodos necesarios para alcanzar el año.
Siguiendo el ejemplo anterior, si MSFT permite conseguir 10% en 30 días, en los posteriores 30 días, podría obtener 10% más sobre el capital inicial más el 10% sobre los intereses conseguidos en los primeros 30 días.
Matemáticamente sería:
TEA al día 30 = (Capital Inicial * (1+10%) – Capital Inicial)/Capital Inicial = 10%
TEA al día 60 = ((1+10%)*(1+10%) – 1)/ = ((1+10%) ^ 2-1)) = 21% > 20% TNA60
TEA al día 360 = (1+10%)^12 -1
TEA al día 365 = (1+10%)^(días del año/días de la inversión)-1 = (1+10%)^(365/30)-1 = 219% > TNA365 por reinversión de intereses
Utilidad del TNA y el TAE
- Utilidad del TNA: Es un indicador informativo, ya que al cliente bancario no le sirve al haber otros datos no incluidos en el TNA que sí abarca el Costo Financiero Total como: comisiones, plazos, etc.
- Utilidad de la TAE: La TAE es un índice muy útil para que los consumidores sepan si el depósito bancario que les está ofreciendo su banco tiene buenas condiciones o no y poder así comparar ofertas.
Familiarizarte con cada uno de los términos que acabamos de presentarte es clave para desarrollar y fortalecer tu educación financiera
Nuestro propósito es guiarte en el camino hacia la libertad e independencia económica. Y para ello, es clave que entiendas y domines el lenguaje de las inversiones.
